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一、近期市场表现
上周标普500ETF(SPY) 上涨了1.7%，继续向着历史新高的方向迈进。在垃圾债债券指数ETF-iShares iBoxx高收益公司债(HYG) 、Libor-OIS利差等多重指标提示市场仍然具备风险偏好的情况下，美股季报也表现的不错。
根据Factset统计，虽然市场对二季度盈利的预期是下降36%。不过在目前63%家已经公布季报的标普500(.SPX) 成分股中，共有84%的成分股盈利超出预期，几乎是2008年以来最好的表现，这也说明前期的悲观预期正在修复，包括7月份市场对Q3财季的盈利也有一些小幅的上调(+1.1%)。
从板块来看，科技(94%)、材料(94%)、医药(92%)、工业(91%)这几个行业超预期的占比最高。几个头部企业分别是亚马逊(AMNZ)、以设备租赁为主的联合租赁(URI) 、提供医疗保健服务的HCA控股(HCA) 、还有主要生产钢制品的)纽柯钢铁(NUE) 。
二、近期的超预期事件
1)虽然国会两党就新刺激计划的谈判目前还在僵局阶段，但白宫表示愿意就新一轮刺激方案做出妥协，目前看，新的方案在本周末参议院休会前仍然有落地的可能性。相反，8月7日参议院放假，意味着本周也是最后的机会，财政刺激如果停顿，可能会放大8月份原本就比较高的季节性波动风险。
2)8月份也是大选的第二阶段，两党将在8月分别召开党代会，并在随后开启包括竞选演说、会见选民等活动在内的拉票之旅。因此从8月开始，大选预期对市场的影响应该会加大;不排除特朗普将矛盾转移至外部，中美摩擦升温的可能。届时汇率市场可能一波三折，非美资产中对中概股的影响可能更大一些。
3)美联储将大部分紧急贷款计划延长三个月至2020年末，市场也期待万亿的财政政策出炉。今年固然是欧美放水大年，美元基本锁定了下行通道，但途中也不排除会有反抽的可能性，目前看，支撑美元ETF-PowerShares DB(UUP) 反弹的因素可能是美国疫情放缓、中美科技领域摩擦升温。如果成立的话，届时可能出现美股美元阶段性地一起上涨。
三、热门公司追踪
1)台积电(TSM) 股价上周刷新历史新高。1.1)英特尔与台积电达成协议，预订了台积电明年18万片6纳米芯片;且得益于英特尔和AMD的订单，台积电2021年上半年先进制程产能将维持满载;1.2)作为非美资产，台积电同样受益于台币兑美元持续走强的大周期，加上iPhone概念股受苹果业绩提振，而且也即将公布业绩，也令近期台湾股市外资金流入稳定，这也进一步促进了台币升值。
2)根据福克斯报道，特朗普有可能在本周一或周二下达针对TikTok的封杀令。同时，微软(MSFT) 收购TikTok的磋商也并未停下脚步，如果能达成交易，将使微软获得备受欢迎的社交媒体服务，并减轻美国政府对TikTok的施压。而根据南华早报的报道，字节跳动更倾向于分拆TikTok而不是出售给微软。
美国国务卿蓬佩奥，近期表示美国很快将对被视为构成国家安全风险的一系列“广泛”的中国软件采取措施。关注事件对中概科技股可能产生的负面影响。
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