近日，NVIDIA面临了一场突如其来的产能危机，其GB200系列芯片的产量预计远低于市场初期预期，导致公司股价在美股市场遭受重创。据摩根大通分析，GB200系列在2024年的全年产量预计最多可达50万颗，这一数字远低于此前普遍预期的60万颗以上。
这一消息于8月5日美股开盘后迅速发酵，NVIDIA股价应声暴跌，一度下跌超过15%。产能问题的根源被指向芯片设计缺陷，英伟达不得不进行工程设计变更（ECO），这一复杂且耗时的过程不仅增加了成本，还进一步推迟了产品的出货时间。
市场预测因此调整，普遍认为GB200系列的放量可能将延期至2025年第一季度。此外，基于RDL的中介层/LSI制造过程中的良率问题也加剧了产量瓶颈，特别是CoWoS-L技术的良率仅为约60%，远低于行业标准，对整体产量构成了显著限制。
摩根大通在报告中警告称，如果GB200系列的产能无法按计划增加，可能会影响到超大规模用户的采购决策，进而在整个供应链中引发连锁反应，对相关厂商造成不利影响。其中，作为主要代工厂的鸿海可能直接受到股价波动的冲击，而产品线较为多元化的广达则可能受到的影响相对较小。同时，液冷组件供应商如双鸿和奇鋐也面临风险，如果GB200系列组合需求在未来下降，它们的业务或将受到挑战。
此次事件再次凸显了半导体行业供应链复杂性和风险性，任何环节的问题都可能对整个产业链造成深远影响。NVIDIA及其供应链伙伴需要迅速应对，以减轻产能问题带来的负面影响。
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