格力押宝新能源 “千亿”目标有戏吗？

新京报8月22日报道 格力电器19日披露收购草案称，公司拟以130亿元向珠海银隆21名股东收购其所持珠海银隆100%股权，同时，公司拟向8名特定投资者非公开发行股份募集不超过100亿元，用于珠海银隆的建设投资。两次交易均为15.57元/股。

多元化转型“格力就是要造汽车”

格力同日发布了2016年上半年财报，空调营收增长后继乏力。报告期内，公司实现营业收入491.82亿元，同比下降1.85%。空调营业收入419.81亿元，同比下降0.02%。实现归属净利润64.02亿元，同比增长11.92%。基本每股收益1.06元，同比增长11.58%。

格力电器表示，基本实现半年度经营目标。但相比去年大涨134.32%的经营活动所产生的现金流量净额，本期内同比下降61.5%，格力电器表示，主要是商品销售收到的现金减少所致。

格力财报再提下一个“千亿”目标，表示公司迫切寻求转型,寻找新的收入和利润增长点。基于新能源汽车和储能领域广阔的市场空间，以及珠海银隆在锂电池、新能源汽车及储能领域具备核心技术能力，公司积极推动并购珠海银隆工作。

早在2016年3月，格力电器公告称拟发行股票收购珠海银隆新能源有限公司。董明珠在随后接受媒体采访时明确表示，“收购新能源企业，格力就是要造汽车。”

格力迫切寻找多元化求转型。在新能源车之前，则是格力手机。

2015年3月两会期间，董明珠在公众面前突然掏出格力手机，走向舆论浪潮。不过格力手机的销售状况，董明珠却秘而不宣。

对于格力1代手机，不少业界评论称其配置一上市就过时，且价格1599元也缺乏竞争力。2代手机似乎吸取了教训，配置为高通骁龙820处理器、6英寸屏幕、全金属外观。今年7月官方销售，不过价格也定在3599元。

8名股东提供业绩承诺

格力在此次收购草案中表示，珠海银隆过去两年处于业绩爆发增长期,波动较大。报告期内主要收入来源为纯电动客车销售,国家补贴和优惠政策将直接影响研发和销售环节,进而影响企业的营业收入。公司存在对单一类型产品的依赖风险，此外应收账款占当期营收的比例较高。

收购草案显示，珠海银隆2015年、2016年上半年主营收分别为38.55亿元、24.78亿元,其中纯电动客车销售收入分别为37.10亿元、22.14亿元,分别占主营业务收入的96.24%、89.37%。

此外，格力在收购草案中表示应收账款占当前期营收的比例比较高。2015年末和2016年6月末,应收账款账面余额分别为31.80亿元和47.72亿元，占当期营业收入的比例分别为82.35%和192.10%。

珠海银隆21位股东中有8位提供了业绩承诺，承诺2016年、2017年和2018年的实际净利润分别不低于7.2亿元、10亿元和14亿元。

■延展

卖模具卖车专家称转型跨度太大

过去几年，格力一直以专业化企业为营。但在主营业务频频遭遇天花板的背景下，格力电器从2015年开始加速新能源、生活电器、工业制品、模具、手机、自动化设备等新兴产业发展。

就格力财报中的“千亿”目标，有专家表示，格力转型的“跨度”比较大，在实际操作中也面临诸多困难。

资深产业经济观察家梁振鹏认为，目前格力电器亟待多元发展，但行业跨度太大，承担的风险也很大。发展手机和汽车制造行业对于企业风险太大，格力品牌优势、商品渠道、人力资源、技术研发优势都不能延续到手机或者汽车行业。手机行业的利润没有空调高，竞争也很激烈，新能源汽车虽然市场容量在快速增加，但是技术门槛比较高。

家电专家洪仕斌表示，“格力早在2011年主业还处于上升阶段的时候就应布局多元化了，但现在却错过了最佳时机。更何况发展这些多元化产业对公司的挑战也是蛮大的，不仅需要公司培育核心技术，而且需要调整既有的经营思路”。

洪仕斌指出，无论手机还是新能源车，这都是动辄需要投入几百亿上千亿的项目，对公司资金情况会带来很大压力。而且，这些大项目都需要长期培育，不是短短几年可以盈利的。如果未来三五年内格力主业继续下滑，而新项目又无法盈利，格力的业绩和财务状况势必雪上加霜。

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