长安汽车欲破利润难题 守住自主品牌“销冠”宝座

长安汽车(000625.SZ)近段大动作连连，继上月投资科力远混合动力技术有限公司，并签署《增资扩股框架协议》之后，在3月3日又发布公告 称，该公司正在筹划2015年度非公开发行股票项目(已于2015年4月23日披露预案)的调整事宜。由于相关事项存在一定的不确定性，经申请，该公司股 票于3月2日下午开市起停牌，停牌时间预计不超过10个交易日。

根据长安汽车2015年4月发布的定增预案，该公司拟以18.7元/股，向中国长安、北京物源股权投资管理、招商财富资产管理、博时基金等10名特 定对象非公开发行股票3.21亿股，拟募集资金60亿元，将全部用于“长安汽车城乘用车建设项目”及“长安汽车发动机产能结构调整项目”，其中该公司控股 股东中国长安认购24亿元。

《第一财经日报》记者查阅长安汽车此前对外发布的公告了解到，长安汽车城乘用车建设项目涉及规划新建年产24万辆新车厂区，最大年产能将达30万 辆，该项目主要生产长安汽车P3平台轿车，主要车型为新中型三厢、新中型两厢、C201以及C301，预计该项目达产后预计每年将实现税后利润为3.6亿 元。而“长安汽车发动机产能结构调整项目”主要用于长安汽车未来H系列、S系列和EA系列发动机，将新建30万台H系列发动机年产能，在C系列发动机生产 线上改造，形成15万台S系列发动机年产能，新建15件EA系列发动机2C件机械加工能力，此发动机项目达产后预计每年将可以实现6.4亿的税后利润。

在2015年，长安自主品牌乘用车首次冲破100万辆，全年累计销量100.7辆，同比增长30.9%，位居中国品牌的销量榜首。长安汽车发布的 2015年业绩预告显示，去年实现净利润93-101亿元，同比增长23%~33.58% 。长安汽车指出，该公司2015年业绩增长，主要是合营企业长安福特新品锐界、金牛座上市，福睿斯的销量同比大增，投资收益增加，以及重庆长安本部 CS75、CS35等销量同比大增，本部实现盈利。

泰博英思(北京)信息咨询有限公司汽车行业总监孙木子3日接受《第一财经日报》记者采访时称，虽然长安汽车自主板块于去年首度实现盈利，但在盈利能 力上与长城等自主车企尚有较大的差距。长安汽车当务之急还是尽快提升利润，尤其2016年是关键点，中国汽车行业很可能在2017年出现负增长，随着竞争 加剧，车企或将面临着销售越多亏损越大的窘境。

2015年，长城汽车以85.27万辆位居自主品牌销量第二名，增速为16.68%。据长城汽车发布2015年度业绩快报，归属于公司股东的净利润 为80.4亿元，基本与上年持平。孙木子称，虽然长安自主乘用车在销量上超过长城汽车，但在盈利能力上依然远远落后于长城汽车，目前长安汽车利润依然主要 来源于长安福特等合资品牌，预计长安汽车自主板块去年净利在10亿元-30亿元。盈利水平是体现竞争力的重要指标之一，很明显长安汽车将会继续在这方面发 力，通过投建发动机等核心零部件制造来提升汽车制造的盈利水平，这是正确的方向。

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